一纸禁令，重塑学前教育行业新格局

 

    11月15日晚，国务院发布《关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》（以下简称意见）。

 

    该意见明文规定民办幼儿园一律不准单独或作为一部分资产打包上市。上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。

 

    受此影响，11月15日晚间，在美上市的红黄蓝教育盘前股价暴跌23.48%，开盘后跌幅扩大至32%，盘中股价最大跌幅一度达59.76%，最终收盘大跌53%，其市值腰斩过半。

 

    河南两大在港上市教育机构也受波及，截至11月21日上午收盘，中国春来市值较11月15日蒸发1.68亿元，宇华教育市值较11月15日蒸发30.4亿元。

 

    根据意见，社会资本不得通过兼并收购、受托经营、加盟连锁、利用可变利益实体、协议控制等方式控制国有资产或集体资产举办的幼儿园、非营利性幼儿园；已违规的，由教育部门会同有关部门进行清理整治，清理整治完成前不得进行增资扩股。

 

    意见要求，参与并购、加盟、连锁经营的营利性幼儿园，应将与相关利益企业签订的协议报县级以上教育部门备案并向社会公布；当地教育部门应对相关利益企业和幼儿园的资质、办园方向、课程资源、数量规模及管理能力等进行严格审核，实施加盟、连锁行为的营利性幼儿园原则上应取得省级示范园资质。

 

    此外，幼儿园控制主体或品牌加盟主体变更，须经所在区县教育部门审批，举办者变更须按规定办理核准登记手续，按法定程序履行资产交割。

 

    意见还要求，民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市。上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。

 

    对此，相关研究人士认为，此次《意见》中民办幼儿园“可以分类、不能上市”的要求超出市场预期，预计此板块上市公司未来面临的政策形势不容乐观。

 

    11月20日，财政部网站发布《关于提前下达2019年支持学前教育发展资金预算的通知》，提前下达2019年支持学前教育发展资金预算134.1亿元，较今年减少10%。其中，河南获12.42亿元预算，预算资金居全国第一。

 

    按照实现普惠目标的要求，公办园在园幼儿占比偏低的省份，逐步提高公办园在幼儿园的占比，到2020年全国原则上达到50%。

 

    对此，一名幼教行业资深人士表示，根据国家政策的导向，未来公办幼儿园的占比将提高到50%，随着公办幼儿园的越来越多，学前教育行业将会格局重塑。

 

    河南一教育机构市值6天蒸发30.4亿元

 

    大河报·大河财立方记者了解到，在国务院出台意见的当天，涉及幼儿教育板块的上市公司股价应声而跌。

 

    11月15日当天，在美国上市的红黄蓝教育股价开盘暴跌32.37%，随后快速扩大跌幅超50%，并两度触发熔断机制，最终收盘大跌53%，其市值腰斩过半。

 

    对此，红黄蓝教育副总裁张帆表示，红黄蓝教育会坚决支持意见的颁布实施，会根据政府部门下一步部署再做深入研究，至于红黄蓝后续业务布局上会不会有调整，张帆表示，有待后续的研究，不过，红黄蓝并没有退市的想法。

 

    河南两大在港上市教育机构也受到波及，截至11月21日上午收盘，中国春来市值较11月15日蒸发1.68亿元，宇华教育市值较11月15日蒸发30.4亿元。

 

    官方网站显示，宇华教育集团是中国最大的提供由幼儿园至大学民办教育的教育集团，集高等教育、基础教育、学前教育于一体，现有从幼儿园到大学共29所知名学校，校区遍布河南、湖南两省10个城市，在校师生9万多人，2017年2月28日于香港主板上市。

 

    针对国家出台的意见，国内著名财经评论员皮海洲认为，将幼儿园作为一种营利性资产，甚至将其打包上市，这显然是不利于普惠性幼儿园建设的，其结果就是造成“入园难”“入园贵”问题，“因为在将幼儿园作为营利性资产的情况下，一方面是必然追逐盈利、增加收费，另一方面是让更多的社会资金加入到这种追逐盈利的高价幼儿园中来，而不愿意将资金投向收费廉价的幼儿园中来”。

 

    不仅如此，这种高价幼儿园在对幼儿老师的争夺中肯定具有普惠性幼儿园所没有的优势，这又导致普惠性幼儿园老师资源的流失，妨碍普惠性幼儿园的发展。